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什么叫摩根币，摩根大通币依然只是一种网络代币

07-29 互联网未知投稿

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1、什么叫摩根币：王永利：摩根大通币依然只是一种网络代币
2、什么叫摩根币，美国摩根大通宣布发行摩根币

1、什么叫摩根币：王永利：摩根大通币依然只是一种网络代币

2019年2月14日，美国财经媒体CNBC发布了摩根大通银行即将推出自己的数字货币“JPM Coin“（JPMC）的信息，随后，摩根大通银行在自己的官网上发布相关公告，通过13个问题的问答方式解释了JPMC的基本定位、工作原理和推行计划等。

这则消息在区块链和数字货币界引起很大震动，有人认为，就连其CEO杰米．戴蒙（Jamie Dimon）原来曾多次公开抨击比特币等网络加密货币的摩根大通银行，还是要成为首家推出自己数字货币的国际著名金融机构，说明区块链和数字货币是不可阻挡的。也有人认为，这势必推动更多国家的更多金融机构推出自己的数字货币，形成商业银行数字货币相互竞争，而非中央银行数字货币独家垄断的货币机制，将推动货币体系深刻变革。由此，不少人倍感欢欣鼓舞。

但实际上这其中存在很大的误解和夸张，摩根大通银行计划推出的数货币依然只是一种网络专用代币，不可能取代或颠覆既有的法定货币体系。

JPMC的工作原理和基本流程

JPMC目前的设计只是一种需要用美元兑换而来的，专门用于摩根大通银行私有的或未来可以加盟的，运用区块链技术形成的网络支付体系（Quorum），目标是利用区块链技术实现包括跨境支付、证券交易等在内的即时支付。其工作原理和基本流程是：

通过摩根大通银行KYC验证的客户才能参与和使用Quorum系统进行支付；客户要先将其美元（USD）资金存入指定账户，摩根大通即可按照1：1将等量的JPMC转入其在Quorum上的专用账户；拥有JPMC的客户与其他Quorum用户进行跨境支付、证券交易等规定范围内的支付时，摩根大通可通过专用网络及时核验并从付款方账户中扣减其JPMC并转入收款方账户；JPMC的持有者可以随时将其从摩根大通银行兑换成美元。

由此可见，JPMC只是一种运行于由摩根大通及/或合作伙伴建立的企业级区块链网络平台Quorum上的美元专用代币，与比特币等网络加密数字币，以及瑞波币，或其他锚定法定货币的“稳定币”（如USDC、USDT）相比，并没有多少值得夸耀的技术创新含量。

使用JPMC进行支付清算不一定能提高效率

现在，积极鼓吹利用区块链技术进行全球范围内点对点即时支付的人，对现有银行跨境清算体系最大的诟病就是，现有体系速度慢、成本高，而利用区块链技术，基本上可以实现即时入账、零成本清算。

这种说法特别诱人，但这种说法却淡漠了一个非常重要的前提条件，就是运用区块链实现点对点即时支付的，往来双方必须都在同一个区块链网络平台上注册。如果往来双方不在同一个区块链网络平台上注册，要实现点对点即时入账就是非常困难的！

在传统的银行清算体系下，如果往来双方不在同一家银行开户，特别是跨境支付的清算，开户银行之间需要经过一个或多个转账过桥银行才能完成资金清算，难以即时入账，因此，需要跨银行间的清算组织，如SWIFT，以提高跨境清算效率。但是，只要一家银行实现了系统的高度统一和全行一本帐，只要交易双方都在同一家银行的网络平台上开户，即使直接使用法定货币（当然系统运行的是货币代码，如USD、CNY等，或者是完全的数字代码），已经可以做到即时入账，其效率不会比这种先把美元兑换成专用代币进行清算，然后再兑换成美元差。

如果用户都在同一家银行开户，往来双方仅仅是美元之间的收付清算，使用JPMC实际上增加了环节，反而可能会降低清算效率。如果涉及到非美元的其他货币，则付款方需要先把其他货币兑换成美元，美元再转成JPMC，支付给收款方后，收款方再将JPMC转成美元，然后再兑换成其他货币，就更加麻烦。

那么，JPMC除了锚定美元外，还能不能同时锚定多种法定货币哪？

摩根大通认为，除美元外，JPMC未来可能会扩展到其他主要法定货币，但目前还不方便透露更多信息。

但这种想法说起来容易做起来很难。如果JPMC在美元之外，还要锚定其他法币，就带来一个汇率确定问题：JPMC与美元等值，那么与其他货币如何挂钩？必须看到，现实世界中，其他货币对美元的汇率并不是一成不变的，而是会发生变化的，这种情况下，如果要保持JPMC对几种法币的汇率固定不变，那么摩根大通就要承担极大的汇率风险，是非常危险的。

未来可能的选择，恐怕还是“瑞波币”模式，即这种网络专用代币不与任何一种法定货币锚定，而是由客户自己负责将其法定货币通过独立的兑换或交易平台（数字币交易所或网关）兑换成网络专用代币后，用于网络支付；在其需要时，再通过独立的兑换或交易平台将专用代币兑换成其需要的法定货币。货币兑换的汇率风险由用户自己承担。

问题的关键是平台流量而不是代币

通过上述分析可以看出，要提高资金收付清算的效率并降低相关成本，最根本的问题是吸引最广大的用户在同一个网络平台上开户和运行。

以往为加强银行网络的安全保护，银行一般都要求使用专用网络而非公共网络，各家银行的电子系统都有接口与外部链接，但需要进行严格的安全检测与管理。因此，缺乏统一的跨银行的网络平台，即使是SWIFT组织的运行也因此受到影响。

在2009年初比特币正式推出运行之后，致力于打造互联网跨境收付清算协议和运行平台的Ripple（瑞波），应用区块链技术进行改造，自2013年开始加快向全世界推广。改进的内容主要包括：

第一是引入“网关”。网关是资金进出瑞波系统的进出口，也是瑞波系统平台的重要节点，人们可以通过网关将各类货币（不论是各国法币，还是比特币等虚拟货币）注入或抽离瑞波系统。“网关”包括加盟上去的银行等金融机构。

第二是推出瑞波币（XRP）。瑞波币是瑞波系统中唯一的通用货币（专用代币），在瑞波系统内，不兑换成瑞波币的话，就很难跨网关转账或提现。其他货币比如CNY、USD不能跨网关提现，A网关发行的CNY只能在A网关提现，若想在B网关提现，必须通过瑞波系统的挂单功能转化为B网关的CNY才可以到B网关提现。而瑞波币完全没有这方面的限制，它在瑞波系统内是通用的，是各类货币之间兑换的中间品，可以在任意网关之间自由流通。瑞波币的另外一个功能是应用区块链技术阻止垃圾请求攻击，保障系统安全运行。

类似瑞波系统、Quorum等跨境支付清算平台，其技术创新和系统的安全便捷是系统平台成功运行的基础，而系统平台真正能够发挥作用、产生价值，还取决于其能否吸引广泛的用户登录和使用，即重要的还是扩大流量，增强实效。

在瑞波推出后，不少金融机构，特别是SWIFT和大型银行，也在积极探索运用区块链技术搭建自己主导（私有链）的或与其他机构共同维护（联盟链）的跨境支付清算平台，并推出自己平台的专用代币（可能与本国法币1：1锚定），但在技术开发和流量拓展上都面临很多挑战，而且还将面临诸如SWIFT、Ripple以及越来越多国家的大银行主导的跨境支付清算平台的竞争。竞争本身是好事，有利于促进技术进步、效率提升和成本降低，但如果缺乏统一的规则协议，支付信息难以跨平台顺畅传递，从全球范围看，实际上仍将维持传统的以各家银行为主体的清算体系，仍然存在很大问题。

摩根大通银行研发的Quorum系统平台也属于其中的一种尝试。现在，其JPMC还仅仅是通过了内部测试，并未真正投产，还需要满足KYC（客户身份验证）和AML（反洗钱）的监管要求，目前只能适用于机构客户，而不能用于个人客户。因此，其效率和实用性还有待进一步检验。即使正式投产运行，也还存在能否吸引足够多的用户和业务（即流量）的挑战。

日前有人发出一则消息：“国外区块链金融帝国开始形成：170家全球银行愿意加入摩根大通银行稳定币网络”，这其中存在误解。该文引用摩根大通银行区块链主任Umar Farooq的话：““more than 170 global banks have signed up for our Interbank Information Network（IIN） blockchain program“，但这位主任在关于JPMC的13个问题的问答中恰恰专门说明：IIN是在代理银行间传递信息的网络平台，不涉及支付。也就是说，JPMC与IIN是两回事，不能把170家银行愿意加入IIN网络平台说成是加入稳定币网络平台。