关于【如何计算超额收益率】，今天向乾小编给您分享一下，如果对您有所帮助别忘了关注本站哦。

1、如何计算超额收益率：基金收益知多少？带你解锁账户收益的密码

温馨提示：全文共2787字，阅读需要约7分钟。

近期，市场板块轮动较快，风格不断转换，结构性行情凸显，上游资源股表现亮眼，前几年被市场抛弃的钢铁、煤炭、有色行业，今年以来却大放异彩。在分化的行情之下，可谓有人欢喜有人忧，亏钱的小伙伴们哭唧唧寻找鹏仔心理按摩，赚钱的小伙伴们则纷纷分享自己的账户收益！

说到基金收益，那可大有学问，许多小伙伴们在基金投资时最关心的指标就是收益。大家都想知道投资这个基金产品有多少收益，与其他产品相比表现如何？

本期鹏仔就带你深入了解一下怎么读懂基金收益！

什么是基金收益？

基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分，这种收益主要来源于基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入等。

举个栗子：

半年前，鹏仔花5000元买了一只基金，现在持仓资产已经到7500元，此时多出来的2500元就是基金收益！

基金收益有哪些指标？

那么，基金收益具体有哪些指标呢？细心的小伙伴会发现，在相关APP打开一只基金，能看到好多种收益率指标，所谓

“收益渐欲迷人眼”：

“这只基金数据显示年化收益25%，为什么我买了一年还没赚钱？”

“这只基金累计净值的增长率为什么和成立以来的收益率不一样呢，那我赚到手的钱到底是多少？”

下面就让鹏仔分货基和非货基两类基金来梳理一下基金收益的这些指标是什么意思？具体有哪些含义呢？

非货基

非货基是指股票型基金、混合型基金、债券型基金等类型的基金，基金净值是读懂非货币基金收益关键的指标，具体来看：

净值指标

01 单位净值

基金单位净值，指每份额基金当日的价值，每个交易日根据基金所投资证券市场收盘价计算出基金总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用后，就可以得出该基金当日的资产净值，除以基金当日所发生在外的基金单位总数，就是每单位基金净值，具体计算公式长这样：

基金单位净值=（基金资产总值-基金负债）÷ 基金总份额

举个栗子：

鹏仔买了一只基金，某基金总资产60亿元，总负债10亿元，发行在外的基金份数为40亿份，则基金单位净值为：

（60-10）÷40=1.25元

关于公布的时间，证监会规定要求，开放式基金通常在不晚于每个开放日的次日披露该基金的单位净值；而封闭式基金则需至少每周披露1次。

02累计单位净值

看完了单位净值，那么累计单位净值又是啥呢？

基金单位累计净值反映了该基金自成立以来的总体收益情况的数据，可以更加直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现。

具体公式如下：

基金单位累计净值=基金单位净值+（基金历史上所有分红派息的总额/基金总份额）

举个栗子：

假设某只基金成立以来有过两次分红，第一次分红1份0.2元，第二次分红为1份0.3元，如果该基金当天公布的单位净值为1.16元，那么累计单位净值应该为1.16+0.2+0.3=1.66元。

03复权单位净值

上述提到的累计单位净值，是假设基金持有人全部都采取现金分红而计算出的净值指标，但现实中，很多投资者都会采用红利再投资的方式，此时就需要引入复权净值的概念。

简单来说，复权净值就是将分红加回单位净值，并作为再投资进行复利计算，而累计净值则仅将分红加回单位净值，但不作为再投资计算复利。

收益率指标

说完净值，下面就要聊聊怎么计算具体的收益率了！

01净值增长率

净值增长率指的是基金在某一段时期内资产净值的增长率，可以用来评估基金在某一时期内的业绩表现，基金今日净值增长率的计算公式为：

今日净值增长率=（今日净值-昨日净值）÷ 昨日净值

如果当日有分红，则公式为：

今日净值增长率=[今日净值-（昨日净值-分红）]÷（昨日净值-分红）

02累计净值增长率

与净值增长率相对应，基金累计净值增长率指的是基金目前净值相对于基金成立时净值的增长率，可以用来评估基金成立至今的业绩表现。

具体计算公式为：

基金累计净值增长率=（份额累计净值-单位面值）÷单位面值

举个栗子：

某基金目前的份额累计净值为1.15元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为15%。

这里就可以解释一下上述的问题：“为什么基金成立以来的收益率与累计净值的增长率不一样？”因为基金在持有期间会分红，成立以来的收益率是充分考虑了持有期间分红再投资等因素，在不考虑申赎费用情况下，认购基金持有至今的收益率，而累计净值的分红是直接加上去的。

因此，如果买入基金期间基金没有分红，那么累计净值增长率和累计收益率通常是一样的，但是如果有分红并且选择了现金分红，那么累计净值的增长率更能反映收益情况；如果选择了红利再投资，那么累计收益率则更能反映收益情况。

03复权净值增长率

复权净值增长率是对基金的单位净值进行了复权计算，一段时间区间内尾日复权单位净值相对之前净值的变化率。

综上，单位净值只是一只基金的交易价格，而基金累计净值和复权净值能更加真实地反映基金的业绩，尤其是复权净值，因此基金公司、第三方评价机构等机构计算基金业绩回报时，往往都会参考基金的复权净值增长率。

04超额收益率

当然，就如同考试除了关注分数之外，也要看分数有没有超过班级的平均水平，基金收益也需要与平均水平进行比较。这里的平均数就是基金的业绩基准，超过的部分就是基金的超额收益率。通常来说，一只基金的业绩基准会由几个指数按一定配比而成，比如股票市场的中证500指数、沪深300指数，债券市场的中证综合债券指数、中债综合全价指数等。

那么，具体怎么查看呢？我们可以在天天基金网等基金APP查看某只基金的业绩比较基准以及超额收益率情况。

资料来源：天天基金网

货基

对于货币型基金，我们通常用“7日年化收益”和“万份收益”这两个指标来衡量收益，两者相辅相成，可以比较全面地反映货币基金的业绩情况。

017日年化收益率

7日年化收益率是货币基金过去七天每万份基金份额净收益折合成的年收益率，但需要注意的是，该指标只代表基金过去7天的盈利水平信息，并不意味着未来收益水平。

举个栗子：

鹏仔购买了10000份货币基金，7日年化收益率为3.5%，那么这7天内每一天的收益为：

10000×3.5%÷365=0.88元

7天的收益为：

10000×3.5%÷365×7=6.14元

02 万份收益

货币型基金的每份单位净值固定为1元，所以万份单位收益通俗地说就是投资1万元当日获利的金额，指标越高，投资人获得的真实收益就越高，该指标和年化收益率之间可以互相换算。

举个栗子：

鹏仔购买的货币基金的每万份收益是1元，也就是持有1万份这只货币基金，每天可以收获1元的投资收益，按一年365天计算，换算为年化收益率就是3.65%。

最后，鹏仔提醒大家，购买基金并不只是单纯依靠单位净值的高低判断，基金的现有净值只反映了基金的历史业绩，并不代表基金的未来业绩。在实际购买选择基金的时候，还需要综合考量基金的各项指标才能全面评价哦（在之前第六讲《买基金只看收益? NO! LOOK LOOK 六大风险指标! 》中，我们也对基金风险指标也进行了详细的阐述），快get本期的收益指标Tips看看你心仪的基金吧！

文末彩蛋

本期小课堂到此结束啦，老惯例，给大家准备了本堂的知识要点，快点收下吧

注：以上内容仅基于一般性理解的总结，并不保证任何情况下上述结论的绝对正确性。

#基金##投资##理财#

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

2、如何计算超额收益率，超额收益的神奇公式

看了3篇定量分析的文章，估计大家都够呛的，今天来说个“神奇”的事吧！

Part.1

资本市场上有一个指数，real神奇，看成立以来的业绩表现：远远高于同一时期的沪深300和上证综指

（中国版神奇公式 图片来自：神奇公式网站）

人如其名，它就是神奇公式！

虽然神奇公式历史净值走势神奇，但它的定义和操作却很简单，这是投资大师乔尔·格林布拉特在《股市稳赚》一书中讲到的投资方法：

根据投资回报率和股票收益率这两个指标对所有股票进行综合排名并打分，始终买入综合排名前30的股票，并每隔一段时间（如3个月）进行一次调仓。

也就是选择能赚钱且低估值的股票，这样理解就一点也不神乎了。

在选会赚钱的公司 一文中，多多给大家介绍了ROE，赚钱是第一的挑选标准，至少证明你质优。

但是，好东西一般都不便宜，买贵了没准就得不偿失了，所以我们还要挑选估值偏低的，也就是价廉。

如此一来，物美价廉就是既能赚钱估值又不高的股票代称，这不就是神奇公式的定义么？

从业绩回测来看，这样的操作还是杠杠的！

Part.2

详细说一下神奇公式是怎么操作的。

上篇文章给大家统计了N个财务分析指标，而衡量赚钱能力的指标中，以资产为基础的那几个“RO”系列尤为重要。

ROE我写过了，特别是杜邦分析法，一直沿用至今，在财务分析中影响很大。

不过ROE也是有不足的，为了让账面好看，有些公司可以通过负债来粉饰，明明没多少资本，但可以通过加杠杆来赚取高利润，如此一来ROE就会提高了。

跟别人赚一样的钱但你的利润来源主要是负债资产发挥的作用，这就不一样了，可是ROE公式看不出来。

神奇公式在考量股票的投资回报率时用的是ROC，也就是资本回报率

其中，净营运资本 = 应收账款 其他应收款 预付账款 存货- 无息流动负债。

把无息流动负债（可能是恶性负债）剔除、把净固定资产考虑进去的ROC较ROE更能体现出企业运作实际资本的能力。

而在衡量股票收益率上，神奇公式用的是EY

由于企业价值（=总市值 带息负债 其他权益工具 少数股东权益）考虑到了股票的市值和公司的实际债务（带息负债=负债合计-无息流动负债-无息非流动负债），能很好地用来判断股票的估值高低和公司实际资本的运作能力。

如此一来，ROC负责质优，EY负责价值，综合选择高ROC和高EY的股票，也就是物美价廉的标的。

Part.3

“神奇公式”这称号自带流量，估计大家也是被标题中这四个字吸引进来的，但风险还是蛮高的，高收益高风险，看看今年这样的环境，回撤率和亏损明显更高

（图片来自：神奇公式网站）

为不影响大家的投资选择偏好，这家伙可不敢明目张胆地在市场上自称“神奇公式”，而是叫做中证价值回报量化策略指数，简称“价值回报”(CSI:930949)。

PS.指数是买不了的，只能买对应的基金，或当作一个选股策略来选股。

比如这个指数的选取样本策略就依据乔尔·格林布拉特的神奇公式做了点调整（来源自指数编制方案）：

（1）样本剔除ST、*ST 股票、暂停上市的股票和金融类的股票。

（2）对缺失如下财务数据的股票进行处理：应收账款、其他应收款、预付账款、存货、无息流动负债、固定资产、其他 权益工具、带息债务、少数股东权益、总市值。

（3）根据上述财务数据计算ROC和EY，并做筛选：

• 先对 ROC 的倒数进行升序排列，再对其中为负的部分进行降序排列； （质优）
• 对 EY 进行降序排列； （低估）
• 对 ROC 排名和 EY 排名之和进行升序排列得到综合排名；（综合）
• 选取综合排名前80的股票构成指数样本股。（组合）

• 每半年调整一次样本股，特殊情况下（如股票退市）可进行临时调整。（轮动）

操作非常简单，而表现却甩沪深300和上证综指好几条街（见第一张图）：从2005 年 12 月 30 日以 1000 点为基点开始，到今日收盘点位11400.23，年化收益为20.59%！

Part.4

用“价值回报”去搜对应的基金时你会发现只有两只，其中一只是混合基金，业绩虽然不错，但毕竟是主动型的混合基金，对基金经理依赖性大，风险高。

而近段时间上线了一只被动型的指数基金，在大跌的行情中推出其实也不错，但刚进入封闭期也买不了，个人选择观望，毕竟是新基金一只。

我们倒可以参考神奇公式从投资回报和估值两方面入手来选股的，如果你对ROC EY比较陌生，那退一步从高ROE 低PE的组合入手也行，后期记得看看财报中的负债比率啦~

提醒一下，神奇公式也有不灵的时候，具体大家可以找找历史表现，蛮有趣的呀

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